Дипломная работа

от 20 дней
от 7 499 рублей

Курсовая работа

от 10 дней
от 1 499 рублей

Реферат

от 3 дней
от 529 рублей

Контрольная работа

от 3 дней
от 79 рублей
за задачу

Билеты к экзаменам

от 5 дней
от 89 рублей

 

Курсовая Финансовый анализ деятельности предприятия (ОАО Ухтанефть) - Финансовый менеджмент

  • Тема: Финансовый анализ деятельности предприятия (ОАО Ухтанефть)
  • Автор: Марина
  • Тип работы: Курсовая
  • Предмет: Финансовый менеджмент
  • Страниц: 44
  • ВУЗ, город: УГТУ
  • Цена(руб.): 1500 рублей

altText

Выдержка

ивность использования нематериальных активов
Фондоотдача
D3 = выручка от реализации
0,5 * (стр.120н. г. + стр.120к. г.)
Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.
II) Показатели управления активами
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
D1 = выручка от реализации
0,5*(стр.490н. г.+ стр.490к.г.-стр.399н.г. - стр.390к. г.)
Показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост коэффициента отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.
Коэффициент оборачиваемости материальных средств
D1 = выручка от реализации
0,5*(стр.210н. г.+ стр.210к.г.-стр.220н.г.- стр.220к. г.)
Показывает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производительных запасов и незавершенного производства.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств
D3 = выручка от реализации
0,5 * (стр.260н. г. + стр.260к. г.)
Показывает скорость оборота денежных средств
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
D1 = выручка от реализации
0,5*(стр.230н. г.+ стр.230к.г.-стр.240н.г. - стр.240к. г.)
Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплате счетов, рост коэффициента означает сокращение продаж в кредит. Снижение коэффициента в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.
Срок оборачиваемости средств в расчетах
D9 = 360 дн.
D8
Показывает средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение коэффициента и наоборот.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
D10 = выручка от реализации
0,5 *(стр.620 н. г.+стр. 620 к. г.)
Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост коэффициента означает увеличения скорости оплаты задолженности предприятия, снижение – рост покупок в кредит.
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности
D11 = 360 дн.
D10
Показывает средний срок возврата долгов по текущим обязательствам.

Таблица 2.6. Показатели оборачиваемости.
Показатели
D1
D2
D3
D4
D5
D6
D7
D8
D9
D10
D11
Значения
1,68
4,3
4933,2
4,3
3,19
53,6
656,8
5,36
67,16
6,62
6,62

2.3.2. Анализ финансовой устойчивости и финансовых коэффициентов.
По типу финансовой устойчивости и его изменению можно судить о надежности предприятия с точки зрения платежеспособности. Анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния. Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств.
Определение характера финансовой устойчивости предприятия
Оценка финансового состояния предприятия предполагает характеристику финансовой устойчивости. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат в виде разных источников средств и величены запасов и затрат.
ЗЗ = стр. 210 + стр. 220 (2.1.)
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.
Наличие собственных оборотных средств (СОС)
СОС = IVр. – Iр. – Убытки (2.2.)
Наличие собственных и долгосрочных заемных средств (КФ)
КФ = IVр. + Vр. – Iр. – Убытки (2.3.)
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)
ВИ = IVр. + Vр. + стр. 610 – Iр. (2.4.)
Трем показателям наличия источников формирования затрат и запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования :
Излишек или недостаток собственных оборотных средств
( Фс = СОС – ЗЗ (2.5.)
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных средств
( Фт = КФ – ЗЗ (2.6.)
Излишек или недостаток общей величены основных источников для формирования запасов и затрат
( Фо = ВИ – ЗЗ (2.7.)
1, если Ф(0
S(ф) = 0, если Ф(0
Таблица 2.7. Анализ финансового состояния предприятия, тыс.руб
Показатели
На начало года
На конец года
1. Общая величена запасов и затрат (ЗЗ)
14 443,86
53 574,01
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)
- 3 046,44
- 70 627,48
3. Функционирующий капитал (КФ)
51 840,12
69 321,3
4. Общая величена источников (ВИ)
51 840,12
69 321,3
5. Фс = СОС – ЗЗ
- 17 490,3
- 124 201,49
6. Фт = КФ – ЗЗ
37 396,26
15 747,29
7. Фо = ВИ – ЗЗ
37 396,26
15 747,29
8. S(ф)
1
1
Как и на начало года, так и на конец года финансовое состояние предприятия характеризуется как среднеустойчивое вследствие многократного
резкого увеличения общей величены запасов и затрат. В данной ситуации необходимо либо по возможности сократить величину запасов и затрат, либо оптимизировать структуру пассивов для более устойчивого финансового положения, так как недостача собственных средств на конец года покрывается за счет краткосрочных займов.
Расчет и оценка по данным отчетности финансовых коэффициентов рыночной устойчивости.
Финансовые коэффициенты используются для исследования изменений устойчивости положения предприятия или проведения сравнительного анализа нескольких конкурирующих фирм.
Коэффициент капитализации. Норматив ( 1
Ккап. = стр. 590 + стр. 690
стр. 490 (2.8.)
Определяет, какое количество заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственного капитала.
2) Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования. Норматив 0,8 – 0,6.
Кобес. = стр. 490 – стр. 190
стр. 290 (2.9.)
Определяет, какая часть оборотных активов финансируются за счет собственных источников.
Коэффициент финансовой независимости. Норматив ( 0,5
Кнез. = стр. 490 = собственный капитал
стр. 699 баланс (2.10.)
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.
3) Коэффициент финансирования. Норматив ( 0,5.
Кфин. = стр. 490
стр.590 + стр.690 (2.11.)
Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а также за счет заемных.
4)Коэффициент финансовой устойчивости. Нормативный уровень 0,8 – 0,9; тревожный уровень ( 0,75
Куст. = стр. 490 + стр. 590
стр. 399 – стр.390 (2.12.)
Показывает, какая часть актива формируется за счет устойчивых источников
6) Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов
Кнез. зап. = стр. 490 – стр. 190
стр.210 + стр. 220 (2.13.)
Показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников.
Таблица 2.8. Финансовые коэффициенты
Коэф-ты
На начало года
В сравнении с нормой
Нормативное значение
На конец года
В сравнении с нормой
Изм-е
1.
0,73
соответствует
( 1
0,96
соответствует
0,23
2.
-0,3
Меньше
0,6 – 0,8
- 0,27
Меньше

3.
0,58
соответствует
( 0,5
0,51
соответствует
- 0,07
4.
1,4
соответствует
( 1
1,03
соответствует
- 0,37
5.
0,81
соответствует
0,8 – 0,9
0,72
меньше
- 0,09
6.
9,9

6,3
- 3,6

Коэффициент капитализации на начало и конец года соответствует нормативному ограничению, что свидетельствует о достаточности собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования на начало анализируемого периода ниже нормативного ограничения, что говорит о недостаточном обеспечении оборотных активов собственными источниками финансирования. Доля собственного капитала в общей сумме источников финансирования по сравнению с началом года снизилась до 0,51 , но по прежнему соответствует и даже превышает нормативный уровень. Коэффициент финансирования превышает нормативный уровень на начало года, что говорит о том, что большая часть деятельности финансируется за счет собственных средств. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что за счет устойчивых источников на начало года покрывается 81% активов предприятия, а на конец года 72%. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов на начало года составляет 9,9, что говорит о том, что запасы и затраты финансируются за счет собственных источников, а на конец года 6,3, что свидетельствует о недостаточности собственных источников для покрытия запасов и затрат, что объясняется увеличением запасов и затрат.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансовой устойчивости, различия в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от их фактических значений коэффициентов и возникающую в связи с этим сложность в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости.
Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.

Таблица 2.9. Критерии оценки показателей финансовой устойчивости
Показатели
Рейтинг показателя
Критерий
Условия снижения

высший
низший

1. Коэффициент абсолютной ликвидности
20
0,5 и выше –
20 баллов
Менее 0,1 –
0 баллов
За каждый 0,1 пункта снижения с 0,5 снимается 4 балла
2. Коэффициент промежуточного покрытия
18
1,5 и выше –
18 баллов
Менее 1 –
0 баллов
За каждый 0,1 пункта снижения с 1,5 снимается 3 балла
3. Коэффициент текущей ликвидности
16,5
2 и выше –
16,5 баллов
Менее 1 –
0 баллов
За каждый 0,1 пункта снижения с 2 снимается 1,5 балла
4. Коэффициент финансовой независимости
17
0,6 и выше –
17 баллов
Менее 0,4 –
0 баллов
За каждый 0,1 пункта снижения с 0,6 снимается 0,8 балла
5. Коэффициент обеспеченности источниками финансирования
15
0,5 и выше –
15 баллов
Менее 0,1 – 0 баллов
За каждый 0,1 пункта снижения с 0,5 снимается 3 балла
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов
13,5
1 и выше –
13,5
Менее 0,5 –
0 баллов
За каждый 0,1 пункта снижения с 1 снимается 2,5 балла








Таблица 2.10. Группировка организаций по категориям оценки финансового состояния
Показатели финансового состояния
Границы классов

1 класс
2 класс
3 класс
4 класс
5 класс
Коэф-т абс. ликвидности
0,5 и выше
20 баллов
0,4 и выше
16 баллов
0,3
12 баллов
0,2
8 баллов
0,1
4 балла
Коэф-т промеж. покрытия
1,5 и выше 18 баллов
1,4
15 баллов
1,3
12 баллов
1,2 ÷ 1,1
9 ÷ 6 баллов
1,0
3 балла
Коэф-т тек. ликвидности
2 и выше
16,5 баллов
1,9 ÷ 1,7
15 ÷ 12 баллов
1,6 ÷ 1,4
10,5÷ 7,5 баллов
1,3 ÷ 1,1
6 ÷ 3 баллов
1
1,5 балла
Коэф-т фин. независимости
0,6
17 баллов
0,59 ÷ 0,54
16,2 ÷12,2
0,53 ÷ 0,48
11,4 ÷ 7,4
0,47 ÷ 0,41
6,6 ÷ 1,8 баллов
0,4
1 балл
Коэф-т обеспеченности источниками финанс-я
0,5
15 баллов
0,4
12 баллов
0,3
9 баллов
0,2
6 баллов
0,1
3 балла
Коэф-т фин. независимости в части форм-я запасов
1 и выше
13,5 баллов
0,9
11 баллов
0,8
8,5 баллов
0,7 ÷ 0,6
6,0 ÷ 3,5 баллов
0,5
1 балл
Минимальное
значение
100 баллов
85,2 ÷ 6,6 баллов
63,4 ÷ 56,5 баллов
41,6 ÷ 28,3 баллов
14 баллов
1 класс – организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенным в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку.
2 класс – организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженностям и обязательствам, и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рисковые.
3 класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов выполнения обязательств представляется сомнительным.
4 класс – это организации особого внимания, так как имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.
5 класс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособны.
Итак, по критериям оценки финансового состояния ОАО «Ухтанефть» относится к предприятиям 3 класса.
2.3.3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия.
Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, то есть способность рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности
Классификация активов производится в следующей форме:
А1 – Наиболее ликвидные активы включают в себя:
денежные средства стр. 250
краткосрочные финансовые вложения стр. 260
А2 – Быстрореализуемые активы:
дебиторская задолженность (платежи в течении 12 месяцев) стр. 240
А3 – Медленно реализуемые активы:
дебиторская задолженность (после 12 месяцев) стр.230
запасы стр. 210
НДС стр. 220
прочие оборотные активы стр. 270
А4 – труднореализуемые активы:
все внеоборотные активы стр. 190 - стр. 390
Классификация пассивов :
П1 – Наиболее срочные обязательства :
кредиторская задолженность стр. 620
П2 – (менее срочные) краткосрочные пассивы:
заемные средства стр. 610
прочие краткосрочные пассивы стр. 670
расчеты по дивидендам стр. 630
П3 – Долгосрочные пассивы:
долгосрочные пассивы стр. 590
доходы будущих периодов стр. 640
фонды потребления стр. 650
резервы стр. 660
П4 – Постоянные пассивы:
собственный капитал стр. 490 – стр. 390
Таблица 2.11.Анализ ликвидности баланса, тыс.руб.
Актив
Начало года
Конец года
Пассив
Начало года
Конец года
Платежный излишек или недостаток
А1
163,26
2 743,41
П1
42 354,35
192 107,46
2 580,15
149 753,11
А2
84 612,06
205 111,35
П2
5 024,71
120 499,29
- 5 024,71
А3
14 443,86
53 574,01
П3
54 886,56
139 948,78
39 130,15
- 15 756,41
А4
147 179,06
413 373,08
П4
144 132,62
342 745,6
266 194,02
198 612,98
Баланс
246 398,24
674 801,86
Баланс
246 398,24
674 801,86


Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения :
А1 ( П1
А2 ( П2
А3 ( П3
А4 ( П4
Выполнение первых трех неравенств, влечет выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое уравнение носит балансовый характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл, его выполнение свидетельствует о соблюдении минимизации финансовой устойчивости, наличие у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств не выполняется – ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличаются от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. Следует иметь в виду, что в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Анализ сравнения активов и пассивов по группам позволяет определить текущую ликвидность (Тл) :
Тл = (А1 + А2) – (П1 + П2) (2.14.)
Тл – свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Если Тл (0 – предприятие платежеспособно, кроме Тл считают Пл (промежуточная ликвидность)
Пл = А3 – П3 (2.15.)
Начало года
Конец года
Тл
37 396,29
15 747,3
Пл
- 40 442,7
- 86 374,77
Анализ ликвидности баланса показал, что ликвидность баланса, из-за недостаточности быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств и нехватки собственных средств для покрытия труднореализуемых активов не является абсолютной. Анализ сравнения активов и пассивов по группам позволил определить текущую ликвидность, которая на начало года составляла 37 396,29 тыс.руб., а на конец года – 15 747,3 тыс. руб. Однако следует отметить, что хотя предприятие является платежеспособным промежуточная ликвидность как на начало года, так и на конец года оказывается неудовлетворенной.
Оценка платежеспособности осуществляется по 3-м показателям :
Коэффициент абсолютной ликвидности
Кабс. ликв. = А1 = стр. 250 + стр. 260
П1 + П2 стр.620 + стр.630 + стр.610 + стр.670 (2.16.)
Нормативный уровень этого показателя 0,2 – 0,5; идеальное состояние около 0,7, если ниже – абсолютная ликвидность не соответствует норме.
Этот коэффициент показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов.
Коэффициент промежуточного покрытия
Кпром. покр. = А1 + А2
П1 + П2 (2.17.)
нормативный уровень 0,7 – 0,8
идеальный уровень 1 – 1,5
Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент полного покрытия)
Ктек. лик. = А1 + А2 + А3 = оборотные средства
П1 + П2 П1 + П2 (2.18.)
нормативный уровень 2 – 2,5; идеальный уровень 3 – 3,5
Таблица 2.12. Платежеспособность предприятия
Коэф-ты
На начало года
В срав-ии с нормой
Норм. знач-е
На конец года
В срав-ии с нормой
Изм-е
1. Кабс. ликв.
0,003
Меньше
0,2 – 0,5
0,01
Меньше
0,007
2. Кпром. пок
1,78
Больше
0,7 – 0,8
1,08
Больше
- 0,7
3. Ктек. лик.
2,09
Больше
2 – 2,5
1,36
Меньше
- 0,73
Как показано в таблице коэффициент абсолютной ликвидности на начало года составлял 0,003, а на конец года 0,01, хотя он и увеличился, но все же не дотягивает до нормативного уровня, что показывает неспособность предприятия отвечать по своим наиболее срочным и краткосрочным обязательствам. Коэффициент промежуточного покрытия снизился с 1,78 до 1,08 вследствие увеличения краткосрочных и наиболее срочных обязательств. Несмотря на это, коэффициент остается идеальным, что свидетельствует о способности предприятия своевременно проводить расчеты с дебиторами. Коэффициент текущей ликвидности сократился в течении рассматриваемого периода до 1,36, что ниже нормативного уровня.
Комплексная оценка текущей ликвидности
Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров) рассчитывается общий показатель ликвидности:
Ккомп. = А1 + 0,5А2 + 0,3А3
П1 + 0,5П2 + 0,3П3 (2.19.)
Комплексная оценка на начало года = 0,76
Комплексн

 

ПРИНИМАЕМ К ОПЛАТЕ