Дипломная работа

от 20 дней
от 7 499 рублей

Курсовая работа

от 10 дней
от 1 499 рублей

Реферат

от 3 дней
от 529 рублей

Контрольная работа

от 3 дней
от 79 рублей
за задачу

Билеты к экзаменам

от 5 дней
от 89 рублей

 

Курсовая Оценка инвестиционной привлекательности - Анализ хоз. деятельности

  • Тема: Оценка инвестиционной привлекательности
  • Автор: Юлия
  • Тип работы: Курсовая
  • Предмет: Анализ хоз. деятельности
  • Страниц: 41
  • ВУЗ, город: МГГУ
  • Цена(руб.): 1500 рублей

altText

Выдержка

и. Для проведения анализа составляется таблица 2.5. Исходная информация: форма № 1 Бухгалтерский баланс и дополнительная информация.Таблица 2.5Анализ состава, структуры и динамики пассивов организацииРазделы, группы статей балансаНа начало отчетного годаНа конец отчетного годаИзменение за отчетный период, ± тыс. руб.% тыс. руб.% тыс. руб.%Капитал и резервы, в т.ч.21163,2100,021781,2102,9618,02,9Уставный капитал2,4100,02,4100,00,00,0Добавочный капитал36,0100,036,0100,00,00,0Резервный капитал2284,8100,00,00,0-2284,8-100,0Нераспределенная прибыль18840,0100,021742,8115,42902,815,4Долгосрочные обязательства0,0100,01581,6-1581,6-Краткосрочные обязательства, в т.ч.28846,8100,035151,6121,96304,821,9Займы и кредиты5979,6100,05575,293,2-404,4-6,8Кредиторская задолженность22867,2100,029576,4129,36709,229,3Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов0,0100,00,0-0,0-Доходы будущих периодов0,0100,00,0-0,0-Резервы предстоящих расходов0,0100,00,0-0,0-Прочие краткосрочные пассивы0,0100,00,0-0,0-Всего пассивов (Итого баланса)50010,0100,058514,4117,08504,417,0Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал0,0100,00,0-0,0-Итого реальные пассивы (стр. 4–стр. 4.1.)50010,0100,058514,4117,08504,417,0Пассив баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные по их принадлежности и назначению. За анализируемый период пассив баланса увеличился на 8504,4 тыс. рублей или 17%. В структуре пассива баланса также произошли изменения. Собственный капитал предприятия увеличился на 618 тыс.руб. или 2,9%. Изменений в уставном капитале и накопленном не произошло. Резервный капитал представляет собой страховой капитал предприятия, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Средства резервного капитала выступают гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. На начало отчетного периода доля резервного капитала к общему итогу баланса составляет 4,6%. К концу периода предприятие полностью использовало резервный капитал. Доля нераспределенной прибыли к общему итогу баланса за период уменьшилась на 0,5%, с 37,7% до 37,2%. Однако, за период нераспределенная прибыль увеличилась на 15,4%, что составило 2902,8 тыс.руб. Так как увеличения добавочного капитала за период не произошло, можно говорить о том, что прибыль не направлялась на выплаты дивидендов и будет реинвестирована в следующем году. Привлеченный капитал предприятия на начало периода составлял 57,7% в структуре пассива баланса, на конец периода – 62,8%. При этом на конец периода появились долгосрочные обязательства (2,7% к структуре баланса). Займы и кредиты за период уменьшились на 6,8% или 404,4 тыс.руб., предприятие уменьшило привлечение заемных средств для покрытия своих запасов и дебиторской задолженности.В структуре краткосрочных обязательств основную долю занимает кредиторская задолженность. За отчетный год она выросла на 29,3% или 6709,2 тыс.руб. При этом также выросла и ее доля в структуре баланса с 45,7% до 50,5%. Следовательно, имущество предприятия изменилось за счет кредиторской задолженности. Для дальнейшего анализа баланса предприятия воспользуемся методом трендового анализа. Тренд определяется на основе анализа временных рядов следующим образом: строиться график возможного развития основных показателей предприятия, определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогноз значения показателя на установленный промежуток времени. Расчетным показателем является квартал. Исходные данные для трендового анализа приведены в таблице 2.6.Таблица 2.6 Трендовый анализ балансаНаименование показателяКод строкиАбсолютные показатели, тыс.руб.Удельный вес, в % к валюте балансаНа 1 январяНа 1 апреляНа 1 июляНа 1 октябряНа 1 январяНа 1 январяНа 1 апреляНа 1 июляНа 1 октябряНа 1 январяВнеоборотные активы190625,2652,4661,0672,1693,61,251,311,251,251,19Оборотные активы29049384,849241,252069,553142,657820,898,7598,6998,7598,7598,81Капитал и резервы49021163,220184,321781,221781,221781,242,3240,4541,3140,4737,22Долгосрочные обязательства5900,00,01240,01581,601581,60,000,002,352,942,70Краткосрочные обязательства69028846,829709,329709,330451,935151,657,6859,5556,3456,5960,07Баланс50010,049893,652730,553814,758514,4100,00100,00100,00100,00100,00На основе данных удельного веса основных разделов баланса строятся графики, также по каждым данным строится линия тренда с прогнозным периодом 1 квартал. Рисунок 1 – Линия тренда внеоборотных активовРисунок 2 – Линия тренда оборотных активовРисунок 3 – Линия тренда капитала и резервовРисунок 4 – Линия тренда долгосрочных обязательствРисунок 5 – Линия тренда краткосрочных обязательствРисунок 6 – Линия тренда валюты балансаКак видно из рисунка 6 линия тренда является восходящей, т.е. валюта баланса имеет тенденцию к росту и будет ее сохранять как минимум еще один период (в данном случае 1 квартал). Что касается активов и пассивов баланса, то доля внеоборотных активов в структуре баланса будет сокращаться, в то время как оборотные активы расти. Доля капитала и резервов имеет тенденцию к снижению. Доля роста долгосрочных обязательств будет расти более быстрыми темпами, чем доля краткосрочных обязательств. Таким образом, предприятие за период вкладывало денежные средства с ожидаемым сроком возврата более 1 года. Краткосрочные обязательства растут менее быстрыми темпами, чем оборотные активы, т.е. предприятие, является платежеспособным и имеет достаточное количество активов, которые можно обратить в денежные средства в течение некоторого периода времени и покрыть краткосрочные обязательства.3. Оценка финансовой устойчивостиФинансовая устойчивость предприятия служит залогом выживаемости и основой стабильности, эффективное использование имеющихся средств способствует стабильности в процессе производства и реализации продукции.Для оценки финансовой устойчивости осуществляется анализ достаточности собственного капитала в обороте организации. Для анализа составляется таблица 3.1. Исходная информация: форма № 1 Бухгалтерский баланс и дополнительная информация.Таблица 3.1.Расчет собственного капитала в обороте организацииПоказателиКод показателя баланса или порядок расчетаНа начало отчетного годаНа конец отчетного периодаИзменение, ±1. Капитал и резервы, тыс.руб.49021163,221781,2618,02. Заемный капитал, в т.ч.590+69028846,836733,27886,42.1 Кредиты и займы под внеоборотные активы, тыс.руб.0,0240,0240,02.2 Доходы будущих периодов, тыс.руб.6400,00,00,03. Внеоборотные активы, тыс.руб.190625,2693,668,44. Оборотные активы, тыс.руб.29049384,857820,88436,05. Собственный капитал в обороте (СКО):5.1 I способ, тыс.руб.п.1 - п.320538,021087,6549,65.2 II способ, тыс.руб.п.4 - п.220538,021087,6549,66. Уточненная величина собственного капитала в обороте (СКОут):6.1 I способ, тыс.руб.п.1 + п.2.1+ п.2.2 -п.320538,021327,6789,66.2 II способ, тыс.руб.п.4 – п.2 + п.2.1+ п.2.220538,021327,6789,67. Коэффициент маневренности собственного капитала(п.1-п.3)/п.10,9700,968-0,0028. Коэффициент обеспеченности собственными средствами(п.1-п.3)/п.40,4160,365-0,0519. Индекс постоянного активап.3/п.10,0300,0320,00210. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(п.2-п.2.2)/(п.1+п.2.2)1,361,690,323Собственный капитал в обороте за анализируемый период увеличился на 8436 тыс.руб., при этом на начало года он составлял 20538 тыс.руб., на конец года – 21087,6 тыс.руб. (с учетом внеоборотных активов и доходов будущих периодов – 21327,6 тыс.руб.). Рост собственного капитала в обороте свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия и эффективном управлении оборотными средствами. Коэффициент маневренности за период снизился на 0,002 и на конец года составил 0,968. Значение показателя является достаточно высоким, что свидетельствует о том, что достаточная часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Такое высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние.Коэффициент обеспеченности собственными средствами за период снизился на 0,051 пункта и на конец года составил 0,365. Таким образом на конец года 36,5% собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов.Индекс постоянного актива увеличился на 0,002 пункта, на конец года показывает что 3,2% собственных средств направляется на покрытие внеоборотных активов.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств вырос на 0,323 пункта и на конец года составил 1,69, т.е. на 1 рубль собственных средств приходится 1,36 рублей на начало года и 1,69 рубля заемных на конец года. В практике считается оптимальным, если соотношение собственных и заемных средств составляет 50% на 50%. В данном случае величина заемных средств превышает оптимальное значение.Далее необходимо провести расчет и дать оценку коэффициентов финансовой независимости организации. Для этого составляется таблицы 3.2 и 3.3. Исходная информация: форма № 1 Бухгалтерский баланс и дополнительная информация.Таблица 3.2Уровень и динамика общей финансовой независимости организацииПоказателиКод показателя баланса или порядок расчетаНа начало отчетного годаНа конец отчетного периодаИзменение, ±1. Капитал и резервы, тыс. руб.49021163,221781,2618,02. Доходы будущих периодов, тыс. руб.6400,00,00,03. Уточненная величина собственного капитала, тыс. руб.490+64021163,221781,2618,04. Валюта баланса, тыс. руб.70050010,058514,48504,45. Коэффициент общей финансовой независимости (К1)0,420,37-0,056. Уточненный коэффициент общей финансовой независимости (К1ут)0,420,37-0,05За отчетный год наблюдается рост собственного капитала на 618 тыс.руб. Однако, коэффициент общей финансовой независимости изменился незначительно, уменьшился на 0,05%. На начало периода показатель был равен 0,42, на конец периода – 0,37. Уровень и динамика финансовой независимости организации в части формирования оборотных активов и запасов приведен в таблице 3.3.Таблица 3.3Уровень и динамика финансовой независимости организации в части формирования оборотных активов и запасовПоказателиКод показателя баланса или порядок расчетаНа начало отчетного годаНа конец отчетного периодаИзменение, ±1. Собственный капитал в обороте (СКО), тыс.руб.табл. 3.120538,0021087,60549,602. Уточненная величина собственного капитала в обороте (СКОут), тыс.руб.табл. 3.120538,0021327,60789,603. Оборотные активы, тыс.руб.29049384,8057820,808436,004. Запасы, тыс.руб.21043574,4050846,407272,005. Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов (К2)0,420,36-0,066. Коэффициент финансовой независимости в части запасов (К3)0,470,41-0,067. Уточненный коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов (К2ут)0,420,37-0,058. Уточненный коэффициент финансовой независимости в части запасов (К3ут)0,470,42-0,05Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов за отчетный год уменьшился на 0,06 (уточнено на 0,05). Коэффициент финансовой независимости в части запасов активов за отчетный год уменьшился на 0,06 (уточнено на 0,05). Данные показатели свидетельствуют о том, что за отчетный период предприятие на формирование оборотных активов и запасов стало направлять меньше средств на 5%, повышая тем самым свою зависимость от внешних источников финансирования.4. Анализ ликвидности и платежеспособностиЛиквидность фирмы – способность фирмы превращать свои активы (имущество) в денежные средства для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления срока платежа.Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, условно подразделяются на следующие группы:Наиболее ликвидные активы (А1) представляют собой все активы, которые немедленно могут быть использованы для выполнения текущих расчетов. К этой группе относят денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);Быстрореализуемые активы (А2) представляют собой активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включают дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы. Медленно реализуемые активы (А3) – это наименее ликвидные активы, к ним относят запасы, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.Труднореализуемые активы (А4) – активы, предназначенные для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. Пассивы баланса предприятия принято группировать по степени срочности погашения обязательств.Наиболее срочные обязательства (П1) включают кредиторскую задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, ссуды, не погашенные в срок.Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.Долгосрочные пассивы (П3) включают долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы.Постоянные пассивы (П4) включают кредиты и резервы, доходы будущих периодов.Формы считается ликвидной, если ее текущие активы (А1+А2+А3) покрывает ее краткосрочные обязательства (П2), выполняется следующее условие .Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:;;;.По данным бухгалтерской отчетности производится оценка уровня ликвидности организации. Расчет показателей приведен в таблице 6. Исходная информация: форма № 1 Бухгалтерский баланс, форма № 5 Приложение к бухгалтерскому балансу и дополнительная информация.Таблица 4.1Характеристика ликвидности организации по данным бухгалтерской отчетностиПоказателиКод показателя баланса или порядок расчетаНа начало отчетного годаНа конец отчетного периодаИзменение, ±1. Денежные средства, тыс.руб.260483,6014,40-469,202. Краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.250000,003. Итого быстрореализуемые активы (А1) , тыс.руб.стр.1 + стр.2483,6014,40-469,204. Активы со средним сроком ликвидности, т. е. дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты (А2) , тыс.руб.2403829,204177,20348,005. Итого активы I гр.+IIгр. , тыс.руб.стр.3+стр.44312,804191,60-121,206. Запасы, тыс.руб.21043574,4050846,407272,007. НДС по приобретенным ценностям, тыс.руб.2201497,602559,601062,008. Прочие оборотные активы, тыс.руб.2700,00223,20223,209. Итого медленно реализуемые активы (А3) , тыс.руб.стр.6+стр.7+ стр.845072,0053629,208557,2010. Всего ликвидные активы, тыс.руб.стр.5+стр.949384,8057820,808436,0011. Внеоборотные активы тыс. руб.190625,20693,6068,4012. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев тыс. руб.2300,000,000,0013. Труднореализуемые активы IV гр. (А4), тыс. руб.стр.11+стр.12625,20693,6068,4014. Кредиторская задолженность62022867,229576,406709,215. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, тыс. руб.6300,00,00,016. Наиболее срочные обязательства, тыс.руб. (П1), тыс. руб.стр.14+стр.1522867,229576,406709,217. Займы и кредиты, тыс. руб.6105979,65575,2-404,418. Резервы предстоящих расходов, тыс. руб.6500,00,00,019. Прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.6600,00,00,020. Краткосрочные пассивы (П2), тыс. руб.стр.17+стр.18+стр.195979,65575,2-404,421. Долгосрочные пассивы (П3), тыс. руб.5900,01581,61581,622. Капитал и резервы, тыс. руб.49021163,221781,2618,023. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.69028846,8035151,606304,8024. Доходы будущих периодов, тыс.руб.6400,000,000,0026. Постоянные пассивы (П4), тыс. руб.стр.22+стр.2421108,021660,0552,027. Коэффициенты ликвидности:   27.1 абсолютной ликвидности стр.3/стр.230,01680,0004-0,016427.2 срочной ликвидности стр.5 /стр.230,150,12-0,0327.3 текущей ликвидности стр.10/стр.231,711,64-0,07Показатели оценки ликвидности позволяют оценить устойчивость финансового положения предприятия. Для оценки ликвидности все активы предприятия делятся на группы по возможности их быстрой реализации без потери балансовой стоимости. Пассивы группируются по степени возникновения срочности обязательств. За период коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,0164 или на 97,6%. На конец отчетного периода только 0,04% краткосрочных обязательств может быть погашена мгновенно имеющимися денежными средствами и краткосрочными денежными вложениями. Главным образом, это связано с резким уменьшением быстрореализуемых активов, в частности денежных средств. Оптимальным значением этого показателя является 0,2-0,3.Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности уменьшился на 0,02 или на 15,4% и на конец года составил 0,11. При этом оптимальным значением этого коэффициента является 0,7-0,8. В данном случае можно говорить о том, что на предприятии было выдано большое количество авансов, что и повлияло на значение показателя. Таким образом, предприятие имеет слабую возможность погашать свои обязательства имеющимися наиболее ликвидными активами с привлечением для погашения дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности на конец года составил 1,64. Значение коэффициента уменьшилось на 0,07. Оптимальным значение этого показателя больше и равное 2. При этом, если предприятие производит конкурентоспособную продукцию, то нормальное функционирование возможно и при значении больше 1. В данном случае можно говорить о том, что большая часть краткосрочных обязательств обеспечена оборотными активами. При этом за отчетный период наблюдается значительный рост краткосрочных обязательств, главным образом за счет полученных авансов. Анализ ликвидности баланса приведен в таблице 4.2.Таблица 4.2Анализ ликвидности балансаАктивНа начало отчетного годаНа конец отчетного периодаПассивНа начало отчетного годаНа конец отчетного периодаПлатежный излишек или недостатокНа начало отчетного годаНа конец отчетного периодаА1483,614,4П122867,229576,4-22383,6-29562А23829,24177,2П25979,65575,2-2150,4-1398А34507253629,2П301581,64507252047,6А4625,2693,6П421163,221781,2-20538-21087,6Баланс5001058514,4Баланс5001058514,4--Результаты расчетов при сопоставлении групп активов и пассивов имеют следующий вид: А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4. Баланс не является абсолютно ликвидным, выполняются только последние два условия. Текущие активы меньше текущих обязательств предприятия. Таким образом, предприятие не сможет мгновенно или в течение года покрыть наиболее срочные и краткосрочные обязательства. Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. Для оценки предприятия также рассчитывается коэффициент платежеспособности. Коэффициент рассчитывается как отношение собственного капитала (стр.490 баланса) к общей валюте баланса (стр.700).Коэффициент платежеспособности на начало года равен 0,42 (21163,2 тыс.руб./50010,0 тыс.руб.), на конец года – 0,37 (21781,2 тыс.руб./58514,4 тыс.руб.). Так значение показателя меньше 0,5, то предприятие можно охарактеризовать как финансово-неустойчивое. Как видно из расчетов, уменьшение объема ликвидных активов привело к снижению уровня платежеспособности. Так как коэффициент текущей ликвидности не удовлетворяет требованиям платежеспособности предприятия необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности за период (обычно 6 месяцев).Формула расчета коэффициента следующая:где Ктл.к – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;Ктл.н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,Т – отчетный период, мес.,2 – н ормативное значение коэффициента текущей ликвидности,6 – нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах. QUOTE Так значение коэффициент восстановления платежеспособности менее 1, то предприятие в течение 6 месяцев не имеет реальной возможности восстановит

 

НАШИ КОНТАКТЫ

Skype: forstuds E-mail: [email protected]

ВРЕМЯ РАБОТЫ

Понедельник - пятница 9:00 - 18:00 (МСК)

ПРИНИМАЕМ К ОПЛАТЕ