Дипломная работа

от 20 дней
от 7 499 рублей

Курсовая работа

от 10 дней
от 1 499 рублей

Реферат

от 3 дней
от 529 рублей

Контрольная работа

от 3 дней
от 79 рублей
за задачу

Билеты к экзаменам

от 5 дней
от 89 рублей

 

Дипломная Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг - Гражданское право

  • Тема: Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг
  • Автор: pisaka
  • Тип работы: Дипломная
  • Предмет: Гражданское право
  • Страниц: 106
  • ВУЗ, город: Москва
  • Цена(руб.): 4000 рублей

altText

Выдержка

нерам, так и владельцам облигаций, равно как и иным инвесторам, хотя степень такого риска для акционеров, несомненно, больше.Важно отметить, что степень инвестиционного риска возрастает по мере увеличения количества субъектов, вовлеченных в процесс инвестирования. В этой связи наблюдается зависимость и от объема прав инвесторов по отношению к лицу, управляющему инвестициями. Права участника общества с ограниченной ответственностью, состоящего из двух участников, существенно отличаются от возможностей акционера, обладающего пятью акциями из 10 000 выпущенных. Сама по себе организационно-правовая форма юридического лица, получившего инвестиции, существенно не влияет на величину риска. Участник общества с ограниченной ответственностью может не иметь реальной возможности управлять обществом, и, соответственно, его внутренние риски будут значительными. Владелец облигаций, вкладчик, имеющий договор банковского вклада с кредитной организацией, или участник финансовой пирамиды вообще лишен возможности участия в процессе управления и использования вложенных им средств.Инвестором лицо становится и в том случае, если приобретает акции, облигации, паи и т.д. на вторичном рынке. В данном случае инвестиции не передаются в собственность организатора инвестирования, так как деньги уплачиваются по договору прежнему инвестору. Однако такие вложения основаны на риске, поскольку результат инвестирования здесь также зависит от действий его организатора, а целью приобретения является получение выгоды от организатора инвестирования. Не случайно в экономической литературе и на практике принято выделять две схемы инвестирования: в первом случае средства непосредственно поступают в производство, а во втором они оказываются на фондовом рынке.В преамбуле Закона о защите прав потребителей сказано, что действия закона распространяются на отношения, связанные с продажей товаров, выполнением работ и оказанием услуг. Также определено, что потребитель - это гражданин, имеющий намерение заказать или приобрести, либо заказывающий, приобретающий или использующий товары (работы, услуги) исключительно для личных - бытовых нужд, не связанных с извлечением прибыли. Закон о защите прав потребителей защищает потребителя, который осуществляет эквивалентный обмен принадлежащего ему имущества на товар, работу или услугу. В то же время инвестор на свой риск инвестирует средства в деятельность эмитента, надеясь получить выгоду (прибыль), что происходит и при долевом участии в строительстве многоквартирных жилых домов. Соответственно, правоотношения, возникающие между инвестором и организатором инвестирования, не являются потребительскими. Таким образом, можно утверждать, что инвестор занимает среди субъектов гражданского права особое место, является субъектом со специальным правовым статусом. Он, с одной стороны, не является предпринимателем, но, с другой стороны, его статус отличается и от обычного, рядового субъекта гражданского оборота.Таким образом, инвестор - это субъект, осуществляющий передачу имущества - инвестиций в собственность другого лица с целью получения в будущем материальной выгоды дохода, которая может быть создана в результате предпринимательской или иной деятельности субъекта, получившего имущество, или третьих лиц, связанных с указанным лицом, не имеющим правовой возможности участвовать в процессе использования инвестиций и получения дохода. Следовательно, правовое положение инвестора можно определить, исходя из того, что оно носит частно-правовй характер, т.к. инвестор является субъектом правоотношения между ним и лицом, реализующим инвестиционный проект. В этом случае инвестор несет риски как предприниматель в соответствии со ст. 2 ГК РФ и степень этого риска обусловлена тем, что нормами права исключена возможность инвестора влиять на ход реализации инвестиционного проекта.1.2 Законодательное регулирование деятельности инвесторовЗаконодательное регулирование деятельности инвесторов исходит из объективной составляющей правоотношений инвестирования. Законодательство о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг представляет собой достаточно крупный массив нормативных правовых актов, включающих в себя нормы различных отраслей права. Общую правовую базу защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, как, впрочем, и правовую основу организации и осуществления деятельности на рынке ценных бумаг в целом, составляют правовые нормы, сосредоточенные в Конституции РФ. В главе 1 Конституции РФ, посвященной основам конституционного строя, указывается, что в Российской Федерации признаются и защищаются равным образом частная, государственная, муниципальная и иные формы собственности. Из смысла ст. 35 Конституции РФ следует, что никто не может быть лишен своего имущества иначе как по решению суда и по основаниям, предусмотренным законом. Важно отметить, что в соответствии с п. «в» ст. 71 Конституции РФ регулирование и защита прав и свобод человека и гражданина отнесены к ведению Российской Федерации. В свою очередь, п. «ж» ст. 71 Конституции РФ к ведению Российской Федерации отнесено установление правовых основ единого рынка. Кроме того, к ведению Российской Федерации также относится принятие актов гражданского, гражданско-процессуального и арбитражно-процессуального законодательства. Следовательно, нормы конституционного права относят все основные вопросы защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг к федеральному ведению.Практически, самое важное место в законодательстве о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг занимают нормы гражданского законодательства. К отношениям, связанным с защитой прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, могут быть применены общие положения ГК РФ, касающиеся ценных бумаг, хозяйственных обществ, недействительности сделок, исполнения обязательств. Помимо этого, гражданско-правовые нормы устанавливают меры имущественной ответственности, а также иные меры защиты гражданских прав участников фондового рынка, в том числе и инвесторов. В частности, в ст. 15 и 393 ГК РФ установлена обязанность по возмещению убытков, причиненных нарушением права, в том числе права кредитора в обязательстве. В статье 12 ГК РФ даны основные способы защиты гражданских прав. Кроме того, специальные нормы об ответственности за нарушение отдельных видов обязательств содержатся в части второй ГК РФ. Как указывалось выше, анализ норм действующего законодательства позволяет говорить о том, что интересы инвесторов заключаются в потребности получить в будущем определенные материальные блага: проценты по облигациям и проценты по вкладам в банках, дивиденды по акциям, пенсионные выплаты на основании договора пенсионного вклада и т.д. Реализация (осуществление) интереса инвестора обладает рядом специфических черт:- реализация интересов происходит через действие иных, обязанных перед ним лиц - организаторов инвестирования, в отличие от предпринимателя, который реализует свой интерес к получению материальных благ, как правило, через собственные действия.- отличительная особенность реализации интереса инвестора заключается в том, что объект такого интереса на стадии выражения и конкретизации интереса отсутствует: акционерное общество на момент выпуска акций только планирует начать производство, способное принести прибыль, пенсионные выплаты будут сделаны в будущем и т.д. В-третьих, особенностью реализации интересов является то обстоятельство, что объект интереса, как правило, не конкретизирован: размер дивидендов по акциям не определен, размер негосударственной пенсии, на которую претендует вкладчик, зависит от ряда изменчивых параметров, процент по вкладам зависит от ставки Банка России и т.д. Если продолжить характеризовать предмет нашего рассмотрения через сравнение, скажем: потребитель реализует свой интерес через приобретение конкретного предмета, который он сам выбрал и решил приобрести.- стоимость объекта интереса инвестора должна быть больше, чем стоимость инвестиций, переданных им по договору организатору инвестирования.Исходя из изложенного, правовое положение инвесторов определяется не только нормами ГК РФ, но и нормами целого ряда федеральных законов. Приведем некоторые из них:- Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных обществах»;- Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-I «О банках и банковской деятельности»;- Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;- Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»; - Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»;- Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;- Другие федеральные законы, регламентирующие инвестиционные отношения.Защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, что также определяет их правовое положение, посвящены различные нормы Закона «О рынке ценных бумаг». Для этих целей в этом законодательном акте устанавливаются обязательные требования к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартам, а также обязательность лицензирования всех видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. При этом запрещается деятельность лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии, манипулирование ценами и другие противоправные деяния. Также Закон «О рынке ценных бумаг» определяет необходимость государственной регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них.Способы защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг разнообразны. Закон «О рынке ценных бумаг» прямо предусматривает такой способ защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, как реституция, т.е. при признании выпуска ценных бумаг недействительным все ценные бумаги этого выпуска возвращаются эмитенту, а средства, полученные от размещения выпуска, - владельцам. Отдельные статьи Закона «О рынке ценных бумаг» посвящены возмещению ущерба инвестору эмитентом, финансовым консультантом, независимым оценщиком, аудитором и другими лицами, подписавшими проспект ценных бумаг, за предоставление недостоверной или вводящей в заблуждение инвестора информации.Большую роль в регулировании отношений, связанных с защитой прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, и определяющих правовое положение инвесторов, играют нормы административного права. Прежде всего, эти нормы определяют органы государственной власти, осуществляющие защиту прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, и устанавливают их компетенцию. Нормы административного права определяют формы и способы защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Различают юрисдикционную и неюрисдикционную формы защиты прав и интересов инвесторов. Юрисдикционная форма защиты - это защита гражданских прав государственными или уполномоченными государством органами, что подразумевает возможность защиты этих прав в судебном или ином процессуальном порядке. Неюрисдикционная форма защиты - защита гражданского права инвесторами самостоятельными действиями лица без обращения к государственным и иным уполномоченным органам. Такая форма используется при самозащите прав и при применении лицом мер оперативного воздействия. Хотя российское законодательство предусматривает обе описанные выше формы, приоритет остается за юрисдикционной формой защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Такой способ защиты прав и законных интересов инвесторов, как пресечение действий, нарушающих право или создающих угрозу его нарушения, нашел отражение одновременно в нормах Закона «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» и Закона «О рынке ценных бумаг». Он может быть реализован путем запрета или ограничения проведения профессиональным участником рынка ценных бумаг отдельных операций на рынке ценных бумаг, а также приостановления или аннулирования лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Кроме того, нарушение прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг со стороны профессионального участника рынка ценных бумаг может привести к привлечению его к ответственности в соответствии с нормами КоАП РФ и наложению административного штрафа.Наряду с нормами конституционного, административного и гражданского права, составляющими основу правового регулирования отношений в сфере защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, отдельные вопросы, имеющие непосредственное отношение к защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, урегулированы нормами уголовного права. В настоящее время в УК РФ установлена уголовная ответственность за ряд противоправных деяний на рынке ценных бумаг:- за злоупотребления при выпуске ценных бумаг; - за злостное уклонение от предоставления инвестору или контролирующему органу информации, определенной законодательством РФ о ценных бумагах; - за изготовление или сбыт поддельных ценных бумаг.Необходимо также отметить, что защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг делает необходимым включение в рамки рассматриваемого законодательства норм гражданско-процессуального и арбитражно-процессуального законодательства. В соответствии со ст. 11 ГК РФ защита нарушенных или оспариваемых гражданских прав осуществляется в соответствии с подведомственностью дел, установленной процессуальным законодательством, судом, арбитражным или третейским судом. Защита гражданских прав в административном порядке может осуществляться только в случаях, предусмотренных законом, а решение, принятое в административном порядке, может быть обжаловано в суде. Кроме того, согласно ст. 42 Закона «О рынке ценных бумаг» ФСФР России вправе обращаться в арбитражный суд с иском о ликвидации юридического лица, нарушившего требования законодательства РФ о ценных бумагах, и о применении к нарушителям санкций, установленных законодательством РФ. В пункте 2 ст. 14 Закона «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» установлено, что ФСФР России в целях защиты прав и законных интересов инвесторов вправе обращаться в суд с исками и заявлениями: в защиту государственных и общественных интересов и охраняемых законом интересов инвесторов; о ликвидации юридических лиц или прекращении деятельности индивидуальных предпринимателей, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг без лицензии; об аннулировании выпуска ценных бумаг; о признании сделок с ценными бумагами недействительными; в иных случаях, установленных законодательством РФ о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Вместе с тем и сама деятельность ФСФР России в сфере защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг поставлена под строгий судебный контроль. Так, согласно п. 3 ст. 11 Закона «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» предписания ФСФР России могут быть изменены или отменены в связи с вступившим в законную силу решением суда.Таким образом, система законодательства, определяющая правовое положение инвестора на рынке ценных бумаг имеет обширный межотраслевой характер, что и определяет особое положение инвестора как субъекта гражданского права.1.3. Законодательные основы защиты инвесторов на рынке ценных бумагНа рынке ценных бумаг встречаются весьма противоречивые интересы множества участников. Сама его природа достаточно сложна, рынок ценных бумаг нуждается в особом регулировании.В то же время специфика рынка такова, что многие решения могут квалифицированно принять только непосредственные участники рынка. Они лучше других знают конкретные проблемы и пути их решения, обнаруживают махинации, которые просто невозможно заранее предусмотреть в нормативных документах, в состоянии оценить поведение участников. Поскольку проверка инвесторами потребительских качеств такого товара до момента покупки крайне затруднена, очевидно, что возможности злоупотреблений на рынке финансовых актинон, в частности на рынке ценных бумаг, существенно выше, чем на других рынках. Отсюда необходимость особого регулирования отношений на этом рынке вызвана повышенной опасностью нарушения законных интересов инвесторов — граждан и юридических лиц, что, в конечном счете, должно быть предметом заботы государства. Но прежде всего необходимо дать определение системы регулирования рынка ценных бумаг или так называемую регулятивную инфраструктуру рынка, обеспечивающую функционирование рынка ценных бумаг. В связи с тем, что в последние десять лет объемы инвестиций в Российской Федерации значительно возросли, Правительством РФ активно предпринимаются меры по поддержке инвестиционной деятельности по всем направлениям.Так, на законодательном уровне был закреплен институт квалифицированного инвестора на российском финансовом рынке. Была создана нормативно-правовая база для выпуска биржевых облигаций и российских депозитарных расписок (РДР). Созданы условия и определен порядок квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг, были подготовлены поправки в законодательство, обеспечивающее возможность публичного предложения и обращения на российском финансовом рынке иностранных ценных бумаг. Также введены новые нормы, направленные на защиту прав инвесторов на рынке коллективных инвестиций, ужесточен контроль за финансовыми организациями, осуществляющими привлечение средств для коллективного инвестирования и негосударственного пенсионного обеспечения, созданы условия для функционирования новых типов паевых инвестиционных фондов, в том числе венчурных, снят ряд ограничений для управляющих фондами, в которые инвестируют квалифицированные инвесторы.В связи с этим, все большую и большую актуальность приобретает вопрос законодательного и судебного обеспечения защиты прав инвесторов на финансовом рынке, необходимость увеличения числа финансовых инструментов в целях расширения объектов инвестирования и привлечения новых инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения, снижение рисков инвестирования, а так же совершенствование нормативно-правовой базы функционирования и регулирования финансового рынка и осуществление контроля и надзора на этом рынке.Среди методологических оснований анализа многообразия инвестиционно - защитных отношений как фундамента инвестиционного правоведения следует рассмотреть правозащитную основу, отражающую высокую степень социальности, государственности и муниципальное в этих отношениях. Это создает возможность как для наиболее эффективного удовлетворения потребностей участников инвестиционного рынка, так и для высокого уровня внутривидовой регуляции в двусторонних и многосторонних, общих и конкретных, абсолютных и относительных правоотношениях защиты инвестиций.Как результат научного осмысления инвестиционных процессов сложились несколько направлений защиты прав инвесторов:1) путем совершенствования законодательства;2) путем совершенствования исполнения законодательства;3) путем повышения качества и достоверности предоставляемой информации;4) посредством развития инфраструктуры финансового рынка, оптимизации налогообложения и страхования инвестиций.В целом защита инвесторов должна обеспечиваться путем создания системной правовой базы финансового и фондового рынков России. Эта правовая база включает нормы, содержащиеся в законах, указах, подзаконных актах, регулирующих деятельность субъектов рынка, различные типы правовых отношений, возникающих между ними, их взаимные права, обязанности, ответственность. В связи с этим разрабатываются правовые акты о финансовом и фондовом рынках, и в частности законодательство о коллективных инвестициях и новых типах финансовых инструментов (инвестиционные фонды, негосударственные фонды), а также нормы, регулирующие правила передачи ценных бумаг и расчетов по сделкам с ценными бумагами.Проблема

 

ПРИНИМАЕМ К ОПЛАТЕ