Дипломная работа

от 20 дней
от 7 499 рублей

Курсовая работа

от 10 дней
от 1 499 рублей

Реферат

от 3 дней
от 529 рублей

Контрольная работа

от 3 дней
от 79 рублей
за задачу

Билеты к экзаменам

от 5 дней
от 89 рублей

 

Курсовая Роль ЦБ в регулировании денежной массы и кредитного обращения - Экономика

  • Тема: Роль ЦБ в регулировании денежной массы и кредитного обращения
  • Автор: Юлия
  • Тип работы: Курсовая
  • Предмет: Экономика
  • Страниц: 35
  • ВУЗ, город: Таможенная Академия
  • Цена(руб.): 1500 рублей

altText

Выдержка

ного дохода, индекса цен, дефицита госбюджета, совокупного фонда заработной платы. Она направлена на осуществление контроля над состоянием совокупной денежной массы в стране и имеет своей целью эффективное управление совокупным денежным оборотом, включая наличный и безналичный компоненты, путем установления границ прироста денежной массы. Денежное обращение представляет собой обращение наличных денег и денег в их безналичной форме. Для управления денежным обращением Центральный банк публикует и использует в процессе денежного регулирования различные показатели — денежные агрегаты, принятые в международной практике.Анализ различных показателей, характеризующих денежную массу, позволяет ЦБ принимать оптимальные решения в процессе регулирования денежного обращения.Денежное обращение регулируется Центральным банком в процессе осуществления кредитной политики, выражаемой в кредитной экспансии или кредитной рестрикции.Регулирование денежной массы в стране осуществляется путем денежной эмиссии, проведения операций на открытом рынке (купля и продажа государственных ценных бумаг), регулирование нормы обязательных резервов коммерческих банков и определения размера ставки рефинансирования.Регулирование налично-денежной массы в обращении,  тесно связано с кредитным регулированием, также осуществляемым ЦБ. Его политика в этой области тесно увязывается со способами кредитного регулирования, а следовательно, и сферы обращения кредитных (депозитных) денег. Между кредитным регулированием и регулированием массы денег в обращении существуют сложные взаимосвязи. Например, если Центральный банк осуществляет активные операции по продаже ценных бумаг, то это действие приводит к сокращению предложения депозитных денег, и наоборот, покупка таких бумаг равносильна расширению депозитной части денежной массы в обращении. Аналогично влияние и процентной политики ЦБ, и системы обязательных резервов.Денежное обращение регулируется Центральным банком в процессе осуществления кредитной политики, выражаемой в кредитной экспансии или кредитной рестрикции.Кредитная экспансия ЦБ увеличивает кредитные ресурсы коммерческих банков, которые в результате выдаваемых кредитов повышают общую массу денег в обращении.Кредитная рестрикция влечет за собой ограничения возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономики деньгами.Инструментами кредитной экспансии или кредитной рестрикции являются: официальная учетная ставка Центрального банка; некоторые неэкономические меры.В зависимости от ситуации Центральный банк проводит политику дешевых или дорогих денег.Если в экономике имеют место недоиспользование производственных мощностей, безработица, необходима политика дешевых денег.Для увеличения денежного предложения предпринимаются следующие действия: покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке у банков и населения; понижение нормы резервирования и учетной ставки. Графически изменения на денежном рынке выглядят следующим образом:Рис.1. Модель управляемого денежного рынка.Таким образом, при увеличении предложения денег равновесная цена денег перемещается к r1 вследствие смещения рыночного равновесия из Е в Е1.Политика дорогих денег проводится при перегреве экономики с целью ослабления экономической активности населения и фирм. Удорожание кредита обеспечивается продажей государственных обязательств, повышением учетной ставки и обязательной нормы резервов коммерческих банков.На графике при этом кривая денежного предложения MS перемещается в положение MS2; точка равновесия на денежном рынке повышается до уровня Е2, соответствующего более высокой процентной ставке r2.Политика расширения денежного предложения называется экспанионистской. Сокращение денежной массы осуществляют инструменты рестрикционной политики денежно- кредитного регулирования.Тотальная кредитно- денежная политика включает мероприятия, направленные на все банковские учреждения. Селективная (выборочная) направлена на отдельные виды банковской деятельности.Вывод. Регулирование денежной массы в стране осуществляется путем денежной эмиссии, проведения операций на открытом рынке (купля и продажа государственных ценных бумаг), регулирование нормы обязательных резервов коммерческих банков и определения размера ставки рефинансирования.Регулирование налично-денежной массы в обращении,  тесно связано с кредитным регулированием, также осуществляемым ЦБ. Его политика в этой области тесно увязывается со способами кредитного регулирования, а следовательно, и сферы обращения кредитных (депозитных) денег. Между кредитным регулированием и регулированием массы денег в обращении существуют сложные взаимосвязи. 1.3 Место ЦБ в регулировании кредитного обращенияВ зависимости от экономической конъюнктуры, сложившейся в государстве Центральный банки проводят политику дешевых и дорогих денег.Политика «дешевых денег» проводится в ситуации экономического спада и роста безработицы. В этой ситуации ее цель состоит в том, чтобы снизить ставку процента по ссудам, увеличить производство и сократить безработицу.Достигается это уменьшением учетной ставки процента, что побуждает коммерческие банки брать большие займы у ЦБ для увеличения собственных резервов. Снижением учетной ставки ЦБ проводит политику дешевых денег.Если же ЦБ повысит учетную ставку процента, то коммерческие банки тоже поднимут ставку процента своим клиентам. Это снижает деловою активность и приводит к осуществлению политики «дорогих денег», так как повышение учетной ставки процента не стимулирует заимствование коммерческих банков у ЦБ.Удешевление или удорожание денег как метод макрорегулирования достигается и через кредитное воздействие.Управление кредитами осуществляется методом «операции на открытом рынке», когда ЦБ проводит куплю-продажу ценных бумаг. Если ЦБ продает ценные бумаги, то он получает взамен денежные средства, количество денег в обращении падает, процент растет и деньги становятся «дорогими». Если же ЦБ покупает ценные бумаги, то это приводит к падению нормы процента и «подешевлению» денег.Официальная учетная ставка — это проценты по ссудам, используемым Центральным банком при кредитовании коммерческих банков.Определение размеров учетной ставки — один из наиболее важных аспектов кредитно-денежной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изменений в области кредитно-денежного регулирования. Размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию большое влияние.Когда Центральный банк намерен смягчить денежно-кредитную политику или ужесточить ее, он снижает или повышает учетную (процентную) ставку. Банк может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентных ставок. Процентные ставки ЦБ представляют собой минимальные ставки, по которым ЦБ осуществляет свои операции.Центральные банки регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики, используя при этом в качестве инструмента учетную ставку. Повышение официальных ставок сокращает возможности коммерческих банков получить ресурсы для кредитования. Это воздействует на сокращение денежной массы. Снижение официальной учетной ставки действует в обратном направлении. Процентные ставки ЦБ не обязательны для коммерческих банков в сфере их кредитных отношений с другими клиентами и с другими банками. Однако уровень официальной учетной ставки является для коммерческих банков ориентиром при проведении кредитных операций.В число основных мер денежно-кредитного регулирования, осуществляемого Центральными банками, входят следующие:♦ операции на открытом рынке;♦ рефинансирование банков;♦ валютное регулирование;♦ управление наличной денежной массой;♦ резервирование денег коммерческих банков путем депонирования в ЦБ.Операции на открытом рынке. При осуществлении этих операций Центральный банк не только реализует направления своей денежно-кредитной политики, но и содействует коммерческим банкам в поддержании на необходимом уровне их ликвидности, то есть способности выполнять в срок свои обязательства перед клиентами - как юридическими, так и физическими лицами.Под операциями на открытом рынке имеется в виду купля-продажа Центральным банком государственных ценных бумаг.Рефинансирование банков. Под рефинансированием банков понимается предоставление Центральным банком кредита коммерческим банкам. Рефинансирование осуществляется путем проведения кредитных аукционов и предоставления ломбардного кредита.Кредитные аукционы проводятся в форме удовлетворения аукционных заявок коммерческих банков с частотой и в сроки, определяемые ЦБ исходя из задач денежно-кредитной политики.Ломбардный кредит - это форма рефинансирования, при которой ЦБ предоставляет ссуды под залог. Предметом залога выступают в первую очередь надежные ценные бумаги.Валютное регулирование. Исходя из роли валютного курса и его влияния на денежное обращение в стране ЦБ осуществляет валютное регулирование, организует валютный контроль, устанавливает и публикует курс рубля по отношению к иностранным валютам и регламентирует порядок расчетов с иностранными государствами.Эффективной системой валютного регулирования является валютная интервенция. Она заключается в том, что ЦБ вмешивается в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс рубля путем купли или продажи иностранной валюты.Наряду с валютной интервенцией ЦБ предпринимает ряд административных мер, позволяющих регулировать валютный курс, в направлении, отвечающем укреплению денежного обращения и повышению доверия в межгосударственных отношениях. К таким мерам, в частности, относятся:♦ решения об обязательной продаже части экспортной выручки. Эту продажу осуществляют на валютных биржах экспортеры через уполномоченные коммерческие банки;♦ лимитирование операций коммерческих банков по купле-продаже иностранной валюты на валютном рынке. Для этого банкам, имеющим валютную лицензию, устанавливается «открытая» позиция. Она определяется для банка как разница между требованиями и обязательствами в иностранных валютах;♦ разработка ЦБ системы мер экономического и административного воздействия на экспортеров и импортеров — валютного контроля.Управление наличной денежной массой (агрегатом МО). Оно представляет собой регулирование обращения наличных денег, эмиссию, организацию их обращения и изъятия из обращения, осуществляемые Центральным банком.Резервирование денег коммерческих банков. Размер резервных требований по депонированию коммерческими банками ресурсов устанавливается в процентном отношении к общей сумме денежных средств, привлеченных банком. При закрытии коммерческого банка зарезервированные суммы ему возвращаются.Банковский надзор и регулирование. Центральный банк в любом государстве является органом банковского регулирования и надзора за деятельностью банков.Он осуществляет постоянный надзор за соблюдением банками законодательства, нормативных актов Центральных банков, в частности — установленных ими обязательных нормативов.Главная цель банковского регулирования и надзора — поддержание стабильности банковской системы, защита интересов вкладчиков и кредиторов.ЦБ устанавливает обязательные для коммерческих банков правила:♦ проведения банковских операций,♦ ведения бухгалтерского учета,♦ составления и представления бухгалтерской и статистической отчетности.Для осуществления своих функций ЦБ имеет право запрашивать и получать у банков необходимую информацию об их деятельности, требовать разъяснений по полученной информации.Вывод. В число основных мер денежно-кредитного регулирования, осуществляемого Центральными банками, входят следующие: операции на открытом рынке; рефинансирование банков; валютное регулирование; управление наличной денежной массой;резервирование денег коммерческих банков путем депонирования в ЦБ. В зависимости от экономической конъюнктуры, сложившейся в государстве Центральный банки проводят политику дешевых и дорогих денег. Удешевление или удорожание денег как метод макрорегулирования достигается и через кредитное воздействие.Управление кредитами осуществляется методом «операции на открытом рынке», когда ЦБ проводит куплю-продажу ценных бумаг. Если ЦБ продает ценные бумаги, то он получает взамен денежные средства, количество денег в обращении падает, процент растет и деньги становятся «дорогими». Если же ЦБ покупает ценные бумаги, то это приводит к падению нормы процента и «подешевлению» денег.2. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК В ПЕРИОД КРИЗИСА 2.1 Планы Банка по предотвращению кризисаЦентральный Банк РФ принял ряд мер в рамках планов по предотвращению и минимизации последствий финансового кризиса.В течении 2009 года проводилось последовательное снижение ставки рефинансирования ( с 13% в конце 2008 года до 8,5% в настоящее время)В таблице 1 представлена динамика изменения ставки рефинансирования за 2008-2009 гг.Таблица1.Дата утвержденияСтавка рефинансирования, %4.02 2008 г. 10,2529.04.2008 г. 10,510 .06.2008 г.10,7514 .07.2008 г. 1112.11.2008 г. 121 .12.2008 г. 1324.04.2009 г. 12,514 .05.2009 г. 1205.06.2009 г. 11,513.07.2009 г. 1110.08.2009 г.10,7515.09.2009 г. 10,530.09.2009 г. 1030.10.2009 г. 9,525.11. 2009 г. 928.12.2009 г. 8,7524. 02. 2010 г. 8,5Рис. 2 . Изменения ставки рефинансирования в 2008-2010 гг.Планировалось, что снижение ставки рефинансирования должно оказать положительное влияние на ситуацию в российской экономике. В частности, данная мера должна была способствовать уменьшению процентных ставок по кредитам, возвращая к жизни рынок кредитования. Снижение ставки должно привести к оживлению деловой активности, на повышение спроса на банковские займы, выдаваемые под приемлемые проценты, что является положительным моментом для банков. Для частных инвестора снижение ставки рефинансирования может означать увеличение притока дешевых денег. Опубликованы указания ЦБ РФ, направленные на борьбу с финансовым кризисом. Так, увеличен с 30 до 90 дней срок предоставления кредитов, обеспеченных активами. Ставка по обеспеченным кредитам снижена с 9,5% до 9%.Ставка по кредитам Банка России, обеспеченным залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций на срок от 91 до 180 календарных дней снижена до 8,25% годовых.Нормативы обязательных резервов, начиная с 15 октября 2008 года снижены до 0,5%.Указания Банка России, вносящего изменения в "Порядок предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами" теперь будут вступать в силу сразу после опубликования в "Вестнике Банка России".Фиксированные процентные ставки по депозитным операциям на стандартных условиях "том-некст", "спот-некст", "до востребования" поышены до 4,25% годовых; по депозитным операциям на стандартных условиях "одна неделя", "спот-неделя" - 4,75 процента годовых.Также планировалось, что снижение обязательных отчислений в фонд обязательного страхования (ФОР) освободит для банков дополнительные сто миллиардов рублей. По подсчетам ЦБ, на счетах в ФОР банки ранее должны были держать зарезервированными около 130 миллиардов рублей. После введения новых ставок в фонде останется только 30 миллиардов рублей. Еще в августе 2008 года повышал нормативы обязательного резервирования для борьбы с инфляцией. Из-за кризиса ликвидности в российских кредитных организациях ставки за осень были понижены дважды - сначала до 1,5-4 процентов, а потом до 0,5 процента. С февраля ставки планировалось повысить до полутора процентов, а с марта - до двух с половиной процентов.Динамика изменения ставок Центрального банка в 2008-2009г в рамках антикризисной программы представлены в таблицах 2,3 и на графиках 3, 4.Таблица 2Изменения ставок ЦБ в 2008 г 2008 г.I-08II-08III-08IV-08Межбанковская ставка5,53,83,95,78,4Доходность ГКО—————Доходность ОБР5,955,25,97,5Депозитная ставка5,85,35,45,76,7Депозитная ставка, кроме депозитов "до востребования"7,677,17,59Ставка по кредитам12,210,911,21214,9Рис. 3. Динамика ставок ЦБ в 2008 г.Таблица 3Изменения ставок ЦБ в 2009 г 2009 г.I-09II-09III-09IV-09Межбанковская ставка7,811,47,56,85,4Доходность ГКО—————Доходность ОБР8,69,698,47,3Депозитная ставка8,67,88,798,7Депозитная ставка, кроме депозитов "до востребования"10,41010,810,710,2Ставка по кредитам15,316,615,814,913,9Рис. 4. Динамика ставок ЦБ в 2009 г.Правительство России приняло несколько мер, направленных на борьбу с кризисом ликвидности. В частности, ЦБ увеличил лимиты на однодневных аукционах РЕПО, а Минфин - на депозитных аукционах. Кроме того, правительство пообещало влить в банковскую систему сотни миллиардов рублей госсредств.Вывод. В целях борьбы с финансовым кризисом 2008-2009 гг. Центральный Банк РФ принял ряд действенных мер в рамках планов по предотвращению и минимизации последствий кризиса.В течении 2009 года проводилось последовательное снижение ставки рефинансирования ( с 13% в конце 2008 года до 8,5% в настоящее время). Планировалось, что снижение ставки рефинансирования должно оказать положительное влияние на ситуацию в российской экономике. Опубликованы указания ЦБ РФ, направленные на борьбу с финансовым кризисом. Так, увеличен с 30 до 90 дней срок предоставления кредитов, обеспеченных активами. Ставка по обеспеченным кредитам снижена с 9,5% до 9%.2.2 Итоги реализации банковских плановВ 2009 году состояние денежной сферы и динамика денежно-кредитных показателей определялись как последствиями мирового финансово-экономического кризиса, так и мерами по их преодолению.За 2009 г. денежная масса М2 увеличилась на 3,7% (за 2008 г. — 8,3%). Объем денежной массы М2 в 2009 г. сократился по сравнению с аналогичным показателем 2008 г. на 5% (годовой темп ее прироста составлял 25,1%). Соотношение темпов роста потребительских цен и денежного агрегата М2 обусловило уменьшение за 2009 г. рублевой денежной массы в реальном выражении на 6,4% (за 2008 г. — на 2,1%).  Денежный агрегат М0 за 2009 г. сократился на 1% (за 2008 г. — увеличился на 4,8%). В целом за 2009 г. объем наличных денег в обращении уменьшился на 8,1% (за 2008 г. — вырос на 5,5%). В 2009 г. в условиях складывающейся курсовой динамики существенное влияние на изменение денежного агрегата М0 оказал спрос населения на наличную иностранную валюту. На фоне стабилизации и постепенного укрепления рубля к доллару США и евро произошло резкое сокращение объемов продажи банками наличной иностранной валюты населению при росте объемов ее покупки по сравнению с январем. В  2009 г. нетто-продажи составили 6,4 млрд. долл. США (в  2008 г. — 6,8 млрд. долл. США). В целом в 2009 г. нетто-продажи банками наличной иностранной валюты (долларов США и евро) физическим лицам были равны 14,8 млрд. долл. США, что меньше, чем в 2008 г. (18,1 млрд. долл. США).Безналичная составляющая денежной массы М2 за 2009 г. увеличилась на 5,5% (за 2008 г. — сократилась на 0,5%), а за год  ее рост составил 4,8% (за 2008 г. — 9,4%). В целом за 2009 г. средства юридических лиц на рублевых счетах выросли на 1,1%, средства физических лиц — на 9,3% (за 2008 г. темп их прироста составлял 6,5 и 12,6% соответственно). При этом в целом за 2009 г. отмечался рост депозитов предприятий на 8,1%, а депозитов населения — на 10,2, тогда как в конце 2008 г. отмечалось их сокращение в абсолютном выражении .На фоне снижения темпов экономического роста депозиты "до востребования" (формируемые главным образом за счет средств на расчетных и текущих счетах нефинансовых организаций) за 2009 г. уменьшились на 0,3% (за 2008 г. — на 1,7%). В целом за период 2009 г. объем депозитов "до востребования" уменьшился на 7,6% (в 2008г. годовой темп их прироста составлял 8,6%).Объем срочных рублевых депозитов за 2009 г. увеличился на 8,2% (за 2008 г. — на 18,4%), при этом срочные вклады нефинансовых организаций возросли на 2,4%, а населения — на 12,1%. Аналогично внутригодовой динамике депозитов "до востребования" в 2009 г. произошло абсолютное сокращение общего объема срочных депозитов (на 5,7%). В значительной степени это было обусловлено более стабильной курсовой динамикой и сохранен

 

ПРИНИМАЕМ К ОПЛАТЕ