Дипломная работа

от 20 дней
от 7 499 рублей

Курсовая работа

от 10 дней
от 1 499 рублей

Реферат

от 3 дней
от 529 рублей

Контрольная работа

от 3 дней
от 79 рублей
за задачу

Билеты к экзаменам

от 5 дней
от 89 рублей

 

Курсовая Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее. - Анализ хоз. деятельности

  • Тема: Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее.
  • Автор: Павел
  • Тип работы: Курсовая
  • Предмет: Анализ хоз. деятельности
  • Страниц: 20
  • ВУЗ, город: Москва
  • Цена(руб.): 1500 рублей

altText

Выдержка

обности. (19, с. 284-291)Рассматривая понятие платежеспособности, Сергеев В.Н. считает предприятие платежеспособным при возможности рассчитаться по своим обязательствам, не устанавливая при этом ограничения по срочности в отличие от Ковалева В.В. и Колчиной И.С. Последние же называют предприятие платежеспособным при его способности погашать лишь свои краткосрочные обязательства. ( 17, с. 294-299)Таким образом, рассмотрев понятийный аспект финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия можно сделать вывод о том, что Балтийская финансово-научная школа к понятию финансовой устойчивости предъявляет большие требования, чем Санктпетербургская и Московская школы, однако, в то же время не уточняет аспект срочности в понятии платежеспособности.Наиболее удачным является определение финансовой устойчивости, данное Сергеевым В.Н., т.к. оно учитывает такое важное условие, как развитие, т.е. такую устойчивость в соответствии с классификацией, приведенной в 1 разделе данной главы, можно назвать динамической. Понятие же финансовой устойчивости согласно Ковалеву В.В. и Колчиной И.С. описывает статическую, т.е. пассивную устойчивость.Определение платежеспособности Сергеева В.Н. либо также является наиболее требовательным, либо просто не уточняет срочность обязательств, подлежащих погашению. Поэтому в данной ситуации сложно отдать предпочтение какому-либо из рассматриваемых авторов.Суть оценки финансовой устойчивости предприятия состоит в проблеме оценки способности предприятия отвечать по своим долгосрочным обязательствам. В основе соответствующей методики оценки – расчет показателей, характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:1.Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся крайне редко и характеризующаяся положительным значением (излишком) трех выше перечисленных показателей.2.Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность.3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных оборотных средств и увеличения последних, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и прочих заемных средств.4.Кризисное финансовое состояние, при котором общая величина имеющихся у предприятия источников не покрывает величину запасов и затрат. В такой ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд; оно находится практически на грани банкротства.2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ2.1. Коэффициент финансовой независимостиКоэффициент автономии (Ка) является одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния компании. Он выражается отношением: Ка = Собственный капитал / Валюта баланса. Оптимальное значение Ка > 0,5. Это означает, что сумма собственных средств заемщика должна быть больше половины всех средств предприятия, при этом компания в состоянии покрыть все свои обязательства. Показатель характеризует интересы учредителей, владельцев и кредиторов, отражает финансовую структуру средств, которая выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне фондов, обеспеченных собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости компании, снижении риска финансовых затруднений в будущем, и наоборот. Тенденция роста (особенно в длительной динамике) является защитой от больших потерь в периоды депрессии и гарантией получения кредита. Анализ этого коэффициента в динамике дает возможность прогнозировать финансовую устойчивость производителя. Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств: Кз:с = 1:Ка-1 Нормальное ограничение уровня Кз : с вытекает из формулы: Кз:с< 1. При сохранении минимальной финансовой стабильности компании коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств: Км/з = Оборотные активы : Иммобилизованные активы. При наличии в разделе 3 актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог уменьшается при расчете на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств компании.2.2. Коэффициент обеспеченности собственными средствамиКоэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог III раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса). Структуры баланса предприятия признается неудовлетворительной, если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. Этот норматив установлен Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 № 498.2.3. Коэффициент маневренностиКоэффициент маневренности (Км) является существенной характеристикой устойчивости финансового состояния компании: Км = Собственный оборотный капитал / Собственный капитал компании. Величина этого коэффициента не должна быть меньше 0,5. С его помощью анализируют эффективность использования собственных средств, следя за состоянием запасов товарно-материальных ценностей (их величиной и стоимостью) и своевременным погашением дебиторской и кредиторской задолженности. Коэффициент маневренности указывает на уровень гибкости использования собственных средств предприятия, т. е. какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и находится в форме, более или менее позволяющей свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние, но он также является специфичным для различных областей бизнеса. На основе анализа данных коэффициентов и сравнения динамики их развития делаются выводы о финансовой устойчивости заёмщика, о возможности предоставления ему кредита при прочих равных условиях. Вышеназванные системы финансовых коэффициентов (Ка, Км) дают возможность оценивать кредитоспособность клиента на основе соответствия коэффициентов их ориентировочному нормативному уровню, а также сложившуюся тенденцию. Применяя метод исчисления финансовых коэффициентов для оценки кредитоспособности заемщика, необходимо иметь в виду, что большинство коэффициентов этой группы дают лишь общее представление о состоянии клиента-заемщика, так как расчеты ведутся на основе бухгалтерской отчетности, которая не должна являться единственным источником информации для анализа кредитоспособности. Следует отметить, что не учитываются многие факторы, необходимые для всестороннего анализа заемщика и оценки качества его ссуды. В их числе возможные политические и общеэкономические изменения, перестройка организационной структуры управления отраслью, смена форм собственности, профессиональная и общеобразовательная подготовка персонала и др. 2.4. Коэффициент капитализацииКоэффициент капитализации - указывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств: U1 = (стр.590 + стр.690)/стр.490Нормальное ограничение: U1 < 1.Коэффициент капитализации – это параметр, преобразующий чистый доход в стоимость объекта. При этом учитывается как сама чистая прибыль, получаемая от эксплуатации оцениваемого объекта, так и возмещение основного капитала, затраченного на приобретение объекта. Коэффициент капитализации, учитывающий эти две составляющие, называется общим коэффициентом капитализации или ставкой капитализации чистого дохода. При этом чистый доход, используемый для капитализации, определяется за определенный период, как правило, за год. Таким образом, общий коэффициент капитализации, (или полная ставка капитализации) выражает зависимость между годовой величиной чистого дохода, получаемого в результате эксплуатации объекта, и его рыночной стоимостью.Выбор коэффициента капитализации является одним из ключевых моментов оценки. В данном отчете коэффициент капитализации рассчитывается методом кумулятивного построения. По данному методу за основу берется безрисковая норма дохода, к которой добавляется премия за риск инвестирования в рассматриваемый сектор рынка и норма возврата на инвестированный капитал.3. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости предприятияВ наиболее общем виде финансовая устойчивость оценивается с помощью коэффициента автономии (Ка) :2008г:Ка на нач = Ка на кон = 2009г:Ка на нач = Ка на кон = Этот коэффициент характеризует удельный вес собственных средств в активах предприятия. Нижней границей нормального значения в мировой практике принято считать 0,5. В нашем случае коэффициент автономии выше нижней границы, а также наблюдается динамика роста, что свидетельствует об усилении финансовой независимости предприятия. Финансовая устойчивость определяется также направлениями использования собственных и заемных средств. С этой точки зрения финансовая устойчивость может быть оценена с помощью коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (Ко.з.), который характеризует долю запасов и затрат предприятия, финансируемую за счет собственных источников.2008г: 2009г: Нормальное значение этого коэффициента: 0,8-1,0. У нас же сначала наблюдается большое увеличение нормального значения этого коэффициента, что свидетельствует об относительно неэффективном использовании предприятием финансовых ресурсов. Но к концу второго отчетного года показатель начинает приходить в норму.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко.с.) характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.2008г.: 2009г.: Нижняя граница нормального значения этого коэффициента составляет 0,1, у нас же наблюдается большое увеличение нормы существующего значения, но к концу последнего отчетного года коэффициент приходит в норму. Еще один подход к оценке финансовой устойчивости возможен с помощью коэффициента маневренности (Км.). Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее ликвидные активы.2008г.: 2009г.: Оценить значение этого показателя можно лишь в сравнении с аналогичными предприятиями в динамике. Чем больше значение этого коэффициента, тем более устойчивым в финансовом отношении является предприятие.4. Расчетные показатели финансовой устойчивости и выводы о финансовом положении предприятияРезультаты расчетов представлены в таблице 1.Таблица 1 – Показатели финансовой устойчивости Наименование показателя 2008 г.2009 г.Темп ростана началона конецна началона конецСобственный капитал5281926283520518835205181101364771,3Коэффициент автономии0,70,60,60,71,2Коэффициент обеспеченности собственными средствами0,50,40,40,30,75Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами2,72,72,71,40,52Коэффициент маневренности0,40,40,40,20,5Коэффициент автономии не стабилен, но отклонения не большие. Этот коэффициент характеризует удельный вес собственных средств в активах предприятия. В данном случае все обязательства фирмы могут быть удовлетворены за счет собственных средств. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами на протяжение 2004г. и на начало 2005г. равен 2,7, что свидетельствует об относительно неэффективном использовании предприятием финансовых ресурсов, но к концу 2005г. коэффициент начинает приходить в норму. Коэффициент обеспеченности собственными средствами равен 0,5 и в 2005 году - 0,3. Коэффициент характеризует низкое наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент маневренности стабилен на некотором промежутке времени, но к концу 2005г. идет спад этого коэффициента ровно на половину, а это говорит о том, что все меньшая часть собственных средств вкладывается в наиболее ликвидные активы и предприятие становиться все менее устойчивее в финансовом отношении. Выводы и предложенияФинансовая устойчивость предприятия средняя. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент маневренности идут на спад. Кроме того коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами имеет коэффициент намного выше уровня, что свидетельствует об относительно неэффективном использовании предприятием финансовых ресурсов. Предоставляется необходимым дать некоторые рекомендации по улучшению финансового состояния и повышению эффективности деятельности предприятия: 1. Усовершенствовать управление предприятием, а именно:а) осуществлять систематический контроль за работой оборудования и производить своевременную его наладку с целью недопущения снижения качества и выпуска бракованной продукции;б) при вводе в эксплуатацию нового оборудования уделять достаточно внимания обучению и подготовке кадров, повышению их квалификации, для эффективного использования оборудования и недопущения его поломки из-за низкой квалификации;в) использовать системы депремирования работников при нарушении ими трудовой или технологической дисциплины;г) осуществлять постоянный контроль за условиями хранения и транспортировки сырья и готовой продукции.2. Пополнять собственный оборотный капитал за счет внутренних и внешних источников.3. Обоснованно снижать уровень запасов и затрат (до норматива).4. Ускорить оборачиваемость капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота. 6. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.7. По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика.Анализируя финансовую устойчивость предприятия, можно прийти к выводу, что владельцы предприятия всегда отдают преимущество разумному росту доли заемных средств; кредиторы наоборот – отдают преимущества предприятиям с высокой долей собственного капитала.Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия дает возможность оценить, насколько предприятие готово к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной деятельности.ЗаключениеФинансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:1. Положение предприятия на товарном рынке;2. Уровень привлекательности отрасли в бизнесе;3. Финансово-производственный потенциал предприятия;4. Степень финансовой независимости;5. Уровень деловой активности;6. Эффективность финансово-хозяйственных операций и др.Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия дает возможность оценить, насколько предприятие готово к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной деятельности.Список литературыВладимирова Т.А., Соколов В.Г. Как оценить финансовое состояние фирмы. Элементы методики Н.: ЭКОР, 1999. «Экономика и жизнь», журнал № 16 от 01.08.05Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. - М.: Высшая школа, 2002.Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. и перераб. ИНФРА-М, 2001.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2002.Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: Новое знание, 2003. - 456с.Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие. - М.: Издательство «Финпресс», 2002.Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений. // Финансовый менеджмент. №2 - 2001.Литвинов Д.В., Анализ финансового состояния предприятия: Справочное пособие. М.: Эскорт. 2005. - 104 с.Трохина С.Д., Ильина В.А. Управление финансовым состоянием предприятия. //Финансовый менеджмент. 2004. Методические указания по оценке финансового состояния организаций от 23 января 2001 годаАндреев П. Обеспечение финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий. // АПК: экономика и управление. - 2002. - № 9. - с. 49-56Быкова Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия. // Финансы. - 2000. - №2. - с. 56-59Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятий. // Финансы. - 2001. - № 7. - с. 64-68Грачев А.В. Организация и управление финансовой устойчивостью // Финансовый менеджмент. - 2004. - №1Гончаров А.И. Взаимосвязь факторов неплатежеспособности предприятия. // Финансы. - 2004. - № 5. - с. 53-54Дронов Р.И., Резник А.И., Бунина Е.М. Оценка финансового состояния предприятия. // Финансы. - 2001. - № 4. - с. 72-76

 

НАШИ КОНТАКТЫ

Skype: forstuds E-mail: [email protected]

ВРЕМЯ РАБОТЫ

Понедельник - пятница 9:00 - 18:00 (МСК)

ПРИНИМАЕМ К ОПЛАТЕ